DAX: Der deutsche Leitindex (untere Grafik) hat ein neues Rekordhoch bei ca. 12.950 Punkten erreicht. Seitdem korrigiert er ein wenig und notiert aktuell bei 12.530 Punkten. Im Vergleich zu den amerikanischen Märkten, zeigt er eine deutliche Schwäche, was unter anderem, am zweiten Chart liegt. Der Euro feiert sein Comeback! Seit Januar stieg der Wechselkurs zum US Dollar von 1,03 auf 1,15 an. Was ist geschehen? Die amerikanische Notenbank (FED) hebt die Zinsen doch nicht so schnell an, wie viele Marktteilnehmer erwartet haben. Gleichzeitig reduziert auch Mario Draghi (EZB) sein Anleihekaufprogramm, was widerum, die europäische Währung stützt. Da insbesondere Deutschland sehr exportlastig ist, bremst der Anstieg des Euros die Entwicklung im DAX aus.

Dow Jones: Gibt es überhaupt noch Bären am Aktienmarkt? Im Moment auf jeden Fall nur sehr wenige. Seit Anfang des Jahres ist der DowJones um knapp 10% gestiegen. Das hört sich so normal an, ist historisch jedoch überdurchschnittlich und das im neunten Bullenjahr! Seit der Wahl von Donald Trump stieg der Index sogar um ca. 19%. Bisher ist alles im grünen Bereich und die fundamentalen Rahmenbedingungen (u.a. Niedrigzinsphase) sprechen weiterhin klar für Aktien. Jedoch macht mich persönlich, dieser starke Anstieg – in der kurzen Zeit – sehr vorsichtig.

NASDAQ: Hier fehlen mir die Worte. Dieser Index toppt wirklich alles… Knapp 21% Gewinn seit Jahresstart…Der Chart spricht für sich.

Nun stellt sich die Frage, wie geht es weiter…

Schon bei meinem letzten Ausblick Anfang des Jahres war ich sehr vorsichtig und habe das Potenzial (kurzfristig) als begrenzt gesehen. Gerade im NASDAQ ist die Übertreibung nach oben nun sehr stark ausgeprägt, weshalb ich eher auf der Short-Seite unterwegs bin (siehe Depots). Ich denke gerade vor den Sommermonaten Juli und August, kann es auch eine gute Möglichkeit sein, den ein oder anderen Gewinn (seit 2009) zu realisieren und sein Depot – auf Sicht des kommenden Jahres – etwas vorsichtiger zu gestalten. Ich bleibe bei meiner Meinung, dass wir vor einer größeren Korrektur (>15%) stehen. Von einem Crash weit entfernt, jedoch würde diese Korrektur den Markt endlich mal bereinigen und die, zum Teil, überhöhten Bewertungen anpassen.

Bitte beachten: Die hier veröffentlichte Meinung ist weder als Empfehlung noch als ein Angebot oder eine Aufforderung zum An- oder Verkauf von Finanzinstrumenten zu verstehen und soll auch nicht so verstanden werden.

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Insbesondere die amerikanischen Indizes kennen kein halten mehr und steigen beinahe täglich auf neue Rekordstände.

Geht das nun immer so weiter? Hierfür habe ich mir den DAX, DowJones und NASDAQ einmal näher angeschaut.

Der deutsche Leitindex kämpft noch immer mit der 11.800 und zeigt, im Vergleich zu den amerikanischen Märkten, Schwäche. Wenn es zu Gewinnmitnahmen in den USA kommen sollte, belastet dies den DAX zusätzlich. Wichtig für die kommenden Wochen ist die 11.500 Marke! Fällt der DAX darunter, könnte zusätzlicher Verkaufsdruck auf 11.200/11.000 aufkommen (siehe roter Pfeil).

In den letzten Wochen ist eine Verstärkung der Aufwärtstrends in Amerika zu beobachten. Sowohl der DowJones als auch der NASDAQ haben seit Anfang des Jahres noch einmal richtig Gas gegeben. Seit der Wahl von Donald Trump konnten die Indizes über 14% zulegen – und dies ohne nennhafte Rücksetzer. Der RSI ist daher im überkauften Bereich und zeigt eine Überhitzung an. Was mich persönlich nicht gefällt, ist der große Abstand zu der 200-Tagelinie (blaue Linie im DowJonesChart, orangene Linie im NASDAQChart).

FAZIT:

Meiner Meinung nach ist das Potenzial nach oben (auf Sicht von 3-6Monate) vorerst begrenzt. Der aktuelle Anstieg muss erst einmal von den Marktteilnehmer verarbeitet werden. Natürlich kann eine Korrektur auch seitwärts ablaufen und die Indizes so die Extremwerte im RSI und den Abstand zur 200-Tagelinie abbauen. Das Rückschlagpotenzial ist aber deutlich angestiegen. Ich würde nun nicht panisch versuchen den Kursen hinterher zu rennen und bin mir sicher, dass es dieses Jahr günstigere Zeitpunkte für einen Einstieg gibt.

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Wer macht am Ende das Rennen? Hillary Clinton oder Donald Trump?

Natürlich hat diese Wahl auch große Auswirkungen auf die Börse! Schon im Vorfeld ist zu beobachten, dass die Unsicherheit zunimmt. Die Volatilität an den Märkten steigt. Für eine ausführliche Marktbetrachtung ist hier der DAX-Chart abgebildet:

Seit gestern ist der DAX aus der Seitwärtsbewegung zwischen 10.300 und 10.800 (grüne / rote Linie) ausgebrochen. Ein Ausbruch nach über drei Monaten, ist natürlich zunächst negativ zu werten. Das nächste Ziel ist daher die 10.150/10.000 Marke. Im Fall eines Sieges von Hillary Clinton, wäre eine Erleichterungs-Rally in Richtung 10.500 denkbar.

Sollte es zu einem Wahlsieg von Donald Trump kommen -> würden die Märkte wahrscheinlich kurzfristig überreagieren und es wären auch tiefere Kurse von 9.700/9.500 möglich!

Hier ist zudem noch eine Kurslücke (sogenanntes Gap) offen, welche dann geschlossen wäre.  Sollte sich der erste Schock gelegt haben, könnte sich der Markt von diese Niveau aus, auch schnell wieder Richtung 10.000/10.150 erholen. Denn ob Donald Trump wirklich so regieren wird, wie er sich im Vorwahlkamp gibt, darf m.M.n bezweifelt werden.

Hier noch der Chart des DowJones:

MEIN TIPP:

Bei solchen Ereignissen ist weder das Ergebnis noch die Reaktion der Märkte prognostizierbar…daher positioniere ich mich auch nicht im Vorfeld. Ich schaue lieber nach möglichen Übertreibungen und nutze diese dann für einen lukrativen Einstieg.

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